3842.19
+0.31%
沪深两市成交额 14380亿元
12887.62
-0.11%
2566只上涨 / 2824只下跌
3135.28
-0.23%
52只涨停 / 12只跌停
1530.01
-2.51%
9月收官沪指 -3.62%
大盘走势与板块热度
大盘指数
板块热度
图表由 Python/matplotlib 基于行情数据自动生成，仅供展示。
重要资讯汇总
居民购房贷款贴息政策10月1日起实施
政策
财政部会同央行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕95号），自10月1日起对符合条件的首套住房商业性个人住房贷款给予年化1个百分点、期限最长5年的贴息，实施期暂定1年。
央行调整完善多项货币政策工具
宏观
人民银行9月29日公告，下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点并扩大支持领域，增加2000亿元科技创新和技术改造再贷款额度、5000亿元支农支小再贷款额度，政策突出结构优化导向。
9月制造业PMI回升至50.1，重回扩张区间
宏观
国家统计局9月30日公布，9月制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.3个百分点，结束连续两个月低于荣枯线的态势；同期非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升1.2个百分点。
医药板块集体走强，创新药BD出海持续兑现
行业
创新药、CRO、生物制品方向集体走强，康希诺、泰诺麦博、美诺华、昭衍新药、康辰药业等多股涨停。此前阿斯利康20亿美元战略投资Summit、恒瑞医药将代谢管线HRS-1596授权诺和诺德（潜在总交易额最高26亿美元），BD催化密集落地。
房地产板块深V逆转，深物业A等多股上演地天板
行业
房地产板块早盘大幅低开、多只成份股触及跌停，午后震荡回升，申万房地产指数收涨0.67%、日内振幅达6.94%居全行业之首。深物业A、金地集团上演“地天板”，陆家嘴、中天服务涨停，万科A收涨4.41%。
康希诺、万科A登上龙虎榜
公司
康希诺公告公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计异常；万科A日振幅值达19.89%上榜龙虎榜，机构合计净买入1.18亿元，深股通净买入9117.23万元。
白酒股午后放量走强，板块指数大涨逾2%
行业
在节日消费预期提振下，白酒板块午后放量走强，板块内个股全数飘红，金徽酒午后直线涨停，贵州茅台、五粮液放量拉升，古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒等涨幅居前。
低估标的候选清单
| 标的 | 代码 | 现价 | PE(动) | PB | 当日涨跌 | 主力净流入 | 筛选理由 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 工商银行 | 601398 | 8.28 | 8.37 | 0.73 | +1.47% | +1.17亿 | 国有大行低估值、高股息，9月屡创历史新高 |
| 浦发银行 | 600000 | 9.48 | 5.08 | 0.42 | +3.27% | -0.34亿 | 股份制银行估值低位，PB仅0.4倍 |
| 中国平安 | 601318 | 53.29 | 5.21 | 0.96 | +1.50% | +2.02亿 | 保险龙头估值修复，低位获资金回补 |
| 格力电器 | 000651 | 38.28 | 8.08 | 1.44 | +0.47% | +0.12亿 | 白电龙头现金流稳健，PE处于历史低位 |
| 五粮液 | 000858 | 70.06 | 15.50 | 2.29 | +1.88% | +1.24亿 | 白酒龙头估值回归合理区间，午后放量资金回流 |
| 万科A | 000002 | 4.26 | — | 0.50 | +4.41% | -4.64亿 | 地产政策预期改善，盘中触及跌停后拉回收涨 |
| 金地集团 | 600383 | 2.74 | — | 0.27 | +7.45% | +0.29亿 | 低PB地产标的，盘中上演地天板，政策博弈弹性大 |
| 中信证券 | 600030 | 25.86 | 8.64 | 1.37 | +0.15% | -0.99亿 | 头部券商低估值，市场放量受益标的 |
综合投资观点
- 9月收官沪指累计下跌3.62%，深证成指跌8.04%、创业板指跌8.82%、科创50跌9.17%，科技成长三季度创单季最大跌幅。
- 节前最后一个交易日市场风格明显切换：创新药、白酒、房地产等低位板块反弹，半导体、PCB、先进封装等科技股集体调整。
- 购房贴息与货币工具优化等政策组合拳改善信用预期，但效果需节后成交量验证，当前成交仍处地量区间。
- 建议关注低估值高股息银行保险、受益政策预期的地产链，以及三季报订单/BD首付款兑现的创新药与高端制造。
风险提示：
政策预期存在波动，海外市场不确定性仍高，个股业绩不及预期可能带来估值下修风险。本报告仅供信息参考，不构成投资建议。
全市场要闻速览
居民购房贷款贴息政策10月1日起实施
政策财政部 ｜ 09-29 21:00
财政部会同央行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕95号），自10月1日起对符合条件的首套住房商业性个人住房贷款给予年化1个百分点、期限最长5年的贴息，实施期暂定1年。
央行调整完善多项货币政策工具
宏观中国人民银行 ｜ 09-29 18:00
人民银行9月29日公告，下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点并扩大支持领域，增加2000亿元科技创新和技术改造再贷款额度、5000亿元支农支小再贷款额度，政策突出结构优化导向。
9月制造业PMI回升至50.1，重回扩张区间
宏观国家统计局 ｜ 09-30 09:30
国家统计局9月30日公布，9月制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.3个百分点，结束连续两个月低于荣枯线的态势；同期非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升1.2个百分点。
医药板块集体走强，创新药BD出海持续兑现
行业格隆汇 ｜ 09-30 16:00
创新药、CRO、生物制品方向集体走强，康希诺、泰诺麦博、美诺华、昭衍新药、康辰药业等多股涨停。此前阿斯利康20亿美元战略投资Summit、恒瑞医药将代谢管线HRS-1596授权诺和诺德（潜在总交易额最高26亿美元），BD催化密集落地。
房地产板块深V逆转，深物业A等多股上演地天板
行业财联社 ｜ 09-30 17:33
房地产板块早盘大幅低开、多只成份股触及跌停，午后震荡回升，申万房地产指数收涨0.67%、日内振幅达6.94%居全行业之首。深物业A、金地集团上演“地天板”，陆家嘴、中天服务涨停，万科A收涨4.41%。
康希诺、万科A登上龙虎榜
公司交易所披露 ｜ 09-30 17:30
康希诺公告公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计异常；万科A日振幅值达19.89%上榜龙虎榜，机构合计净买入1.18亿元，深股通净买入9117.23万元。
白酒股午后放量走强，板块指数大涨逾2%
行业新浪财经 ｜ 09-30 16:04
在节日消费预期提振下，白酒板块午后放量走强，板块内个股全数飘红，金徽酒午后直线涨停，贵州茅台、五粮液放量拉升，古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒等涨幅居前。
购房贴息政策落地：地产链的预期修复窗口
货币政策工具扩容：定向宽信用的信号意义
低估筛选逻辑
估值分位：PE(TTM) 处于近5年 30% 分位以下
PB 低于行业均值且不高于 1.5 倍
近3日主力资金净流入或政策催化明确
剔除ST、退市风险及流动性极差标的
低估标的完整清单
| 标的 | 代码 | 现价 | PE(动) | PB | 估值分位 | ROE | 行业 | 当日涨跌 | 主力净流入 | 筛选理由 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 工商银行 | 601398 | 8.28 | 8.37 | 0.73 | 12% | 10.2% | 银行 | +1.47% | +1.17亿 | 国有大行低估值、高股息，9月屡创历史新高 |
| 浦发银行 | 600000 | 9.48 | 5.08 | 0.42 | 8% | 8.1% | 银行 | +3.27% | -0.34亿 | 股份制银行估值低位，PB仅0.4倍 |
| 中国平安 | 601318 | 53.29 | 5.21 | 0.96 | 15% | 10.8% | 非银金融 | +1.50% | +2.02亿 | 保险龙头估值修复，低位获资金回补 |
| 格力电器 | 000651 | 38.28 | 8.08 | 1.44 | 22% | 21.4% | 家用电器 | +0.47% | +0.12亿 | 白电龙头现金流稳健，PE处于历史低位 |
| 五粮液 | 000858 | 70.06 | 15.50 | 2.29 | 28% | 24.6% | 食品饮料 | +1.88% | +1.24亿 | 白酒龙头估值回归合理区间，午后放量资金回流 |
| 万科A | 000002 | 4.26 | — | 0.50 | 5% | 3.2% | 房地产 | +4.41% | -4.64亿 | 地产政策预期改善，盘中触及跌停后拉回收涨 |
| 金地集团 | 600383 | 2.74 | — | 0.27 | 3% | 1.8% | 房地产 | +7.45% | +0.29亿 | 低PB地产标的，盘中上演地天板，政策博弈弹性大 |
| 中信证券 | 600030 | 25.86 | 8.64 | 1.37 | 26% | 7.9% | 非银金融 | +0.15% | -0.99亿 | 头部券商低估值，市场放量受益标的 |
主力资金净流入 TOP
| 个股 | 代码 | 涨跌幅 | 板块 | 主力净流入 |
|---|---|---|---|---|
| 昭衍新药 | 603127 | +10.00% | 医药生物 | +5.52亿 |
| 天孚通信 | 300394 | +1.87% | 通信 | +4.74亿 |
| 美诺华 | 603538 | +10.00% | 医药生物 | +4.40亿 |
| 贵州茅台 | 600519 | +1.86% | 食品饮料 | +3.99亿 |
| 宁德时代 | 300750 | +1.50% | 电力设备 | +3.73亿 |
| 罗博特科 | 300757 | +0.85% | 机械设备 | +3.57亿 |
52
-29
连板高度7板（新华传媒），晋级率60%
12
-4
跌停回落，恐慌未扩散
19%
—
封板率81%，封板质量改善
14380亿
+285亿
较上日放量约285亿，仍处地量区间
涨停复盘
| 个股 | 代码 | 涨跌幅 | 连板 | 板块 | 催化逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新华传媒 | 600825 | +9.99% | 7板 | 传媒 | 并购重组+传媒，封板资金66.31亿，全场最高标 |
| 襄阳轴承 | 000678 | +9.98% | 4板 | 汽车零部件 | 机器人轴承概念，大幅低开后获资金承接 |
| 善水科技 | 301190 | +20.01% | 3板 | 基础化工 | 分散染料20CM涨停，连板晋级 |
| 深物业A | 000011 | +9.97% | 3板 | 房地产 | 上演地天板，购房贴息政策预期提振 |
| 九阳股份 | 002242 | +10.04% | 3板 | 家用电器 | AI+机器人概念一字板，家电消费预期改善 |
| 上海洗霸 | 603200 | +10.01% | 2板 | 电力设备 | 固态电池概念，资金接力明显 |
| 康希诺 | 688185 | +20.00% | 1板 | 医药生物 | 科创板20CM涨停，创新药BD催化，三日涨幅偏离公告 |
| 金徽酒 | 603919 | +9.99% | 1板 | 食品饮料 | 白酒板块午后直线涨停，节日消费预期 |
跌停与重挫
| 个股 | 代码 | 涨跌幅 | 板块 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
| 芯原股份 | 688521 | -11.34% | 半导体 | AI IP龙头高位放量下跌，成交54.62亿，主力净流出7.76亿 |
| 澳弘电子 | 605058 | -10.00% | PCB | PCB板块再度退潮，前日反包人气股跌停 |
| 协和电子 | 605258 | -10.00% | PCB | 算力硬件端调整延续，PCB标的跌停 |
| 雪龙集团 | 603949 | -9.98% | 汽车零部件 | 4连板后断板跌停，连板接力承压 |
| 泰慕士 | 603610 | -10.01% | 纺织服装 | 止步4连板后遭遇连续第3日跌停 |
| *ST岭南 | 002717 | -10.14% | ST/环保 | 退市风险压制，延续跌停 |
成交量异动榜
| 个股 | 代码 | 量比 | 换手率 | 涨跌幅 | 板块 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 深物业A | 000011 | 3.42 | 21.8% | +9.97% | 房地产 | 放量地天板，换手充分、资金分歧大 |
| 康希诺 | 688185 | 2.87 | 15.4% | +20.00% | 医药生物 | 科创板放量涨停，成交创阶段新高 |
| 金地集团 | 600383 | 2.65 | 12.9% | +7.45% | 房地产 | 地天板放量反弹，日内振幅超17% |
| 芯原股份 | 688521 | 2.31 | 5.83% | -11.34% | 半导体 | 放量下跌，成交54.62亿，主力净流出7.76亿 |
| 五粮液 | 000858 | 1.86 | 1.9% | +1.88% | 食品饮料 | 白酒放量回流，量能温和放大 |
龙虎榜
| 个股 | 代码 | 净买入 | 机构净买 | 游资净买 | 上榜原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 万科A | 000002 | +2.36亿 | +1.18亿 | +0.92亿 | 日振幅19.89%，机构+深股通净买入 |
| 康希诺 | 688185 | +1.85亿 | +0.64亿 | +1.21亿 | 三日涨幅偏离值异常，游资接力 |
| 深物业A | 000011 | +0.62亿 | +0.08亿 | +0.54亿 | 地天板换手充分，游资主导 |
| 芯原股份 | 688521 | -7.76亿 | -4.20亿 | +5.53亿 | 高位放量下跌，主力净流出、游资逆势承接 |
今日核心观点
- 9月收官沪指累计下跌3.62%，深证成指跌8.04%、创业板指跌8.82%、科创50跌9.17%，科技成长三季度创单季最大跌幅。
- 节前最后一个交易日市场风格明显切换：创新药、白酒、房地产等低位板块反弹，半导体、PCB、先进封装等科技股集体调整。
- 购房贴息与货币工具优化等政策组合拳改善信用预期，但效果需节后成交量验证，当前成交仍处地量区间。
- 建议关注低估值高股息银行保险、受益政策预期的地产链，以及三季报订单/BD首付款兑现的创新药与高端制造。
机构观点
中信证券看多
政策组合拳落地后，低估值蓝筹与地产链存在估值修复窗口，节后关注成交量能否延续。
中金公司中性
市场风格切换初期波动加大，建议均衡配置高股息与政策受益方向，等待三季报验证。
国泰君安看多
购房贴息与货币工具扩容改善信用预期，银行保险、地产链及顺周期板块受益显著。
招商证券看空
科技板块高位回撤风险仍未释放完毕，谨慎对待缺乏业绩支撑的主题炒作。
浙商证券中性
市场正处于筑底过程，未有新的右侧信号前维持震荡整固，择时等待筑底中的增配机会。
观察信号
节后成交量能否重回1.5万亿元上方观察
半导体等科技方向能否获得增量资金承接观察
三季报订单与创新药BD首付款兑现情况观察
风险提示：
政策预期存在波动，海外市场不确定性仍高，个股业绩不及预期可能带来估值下修风险；科技高位股回撤风险未完全释放，节后若量能无法回升，修复行情或难持续，追高需谨慎。本报告仅供信息参考，不构成投资建议。